电商股肆意狂奔之后,这两大趋势中还有新机会吗?

发布日期:2020-12-03 10:22:20 发表者:admin 浏览次数:61次

十多年来,由于电子商务的发展,全球零售业的状况一直在变化,而在2020年,由于大流行,这些趋势加速了。鉴于由此产生的新的消费者行为,电子商务看起来像是一场长期的增长运动,未来还会有很多年。随着2021年的临近,在更大的数字零售领域,我关注的两个趋势是新兴市场和奢侈品电子商务。


新兴市场在数字时代赶上来了


在很大程度上,多亏了一家名叫亚马逊(NASDAQ: AMZN)的公司,通过互联网购物在美国已经变得司空见惯。根据美国人口普查局的数据,电子商务占据了整个零售业15%的市场份额。中国的数字市场份额估计甚至更高,超过20%,证明即使是新兴市场也能克服数字时代的物流挑战。


但在中国以外,数字商务仍只占消费者总支出的一小部分。个位数的市场份额是常态。事实上,去年夏天,巴西数字支付领军企业StoneCo (NASDAQ: STNE)指出,电子商务在巴西零售支出中所占比例仅为个位数左右。在拉丁美洲,以及东南亚、俄罗斯和东欧等其他地区,情况也大体类似。


除了StoneCo之外,MercadoLibre(NASDAQ:MELI)在拉丁美洲方面更值得你关注。该公司是整个地区电子商务的明确领导者,业务遍及18个国家,包括巴西、墨西哥和阿根廷MercadoLibre今年以三位数的速度增长(不包括当地货币兑换成美元的汇率)。


至于更专注于高利润(但也受到大流行影响更严重)的数字支付业务,我喜欢StoneCo。它正在帮助巴西的商人从现金经济转型,并提供其他增值金融服务。在3月和4月遭受打击后,该公司一直在稳步反弹,接近大流行前的增长率。


此外还有Sea Limited(NYSE: SE),这家东南亚电子商务巨头从视频游戏平台转型为电子商务巨头。总部位于新加坡的Sea 的Shopee应用程序在其本土市场以及印尼、泰国和马来西亚等其他国家的下载量一直名列前茅。电子游戏仍然是一个增长强劲的领域,但由Shopee引领的数字商务让Sea Limited在今年崭露头角。在东南亚的大多数国家,电子商务的渗透率是一个较低的个位数,而这个高增长的公司也正处于跨越太平洋进入拉丁美洲的早期阶段。它与MercadoLibre之间的一场史诗般的战斗可能正在酝酿之中。我并没有把赌注押在上述公司中哪一家会成为领导者,而是开始(或计划很快)在所有这些公司中积累小头寸。


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奢侈品与时俱进


历来保守和传统的奢侈品市场是零售业的另一个角落,在数字领域一直很顽固。许多独立的高端品牌都推出了自己的直接面向消费者的网站,但这一领域仍严重依赖面对面销售和实体店面。疫情爆发后显然需要一些改变。


这就是Farfetch(NYSE:FTCH)的切入点。今年,它也在稳步增长,管理团队认为,设计师和高级时装界的思维正在发生永久性的转变。该公司最近还与阿里巴巴(NYSE: BABA)达成了一项协议,将其在线市场推广到中国大陆。中国大陆是全球最大的奢侈品买家。我觉得这个故事才刚刚开始。


说到中国,我还计划在宝尊电商(NASDAQ:BZUN)最新季度更新后,增加我在该公司的头寸。该公司的增长速度远不及本榜单上的其他股票(在正常年份,营收增长超过20%已经相当不错了),但我看好该公司目前的发展道路。它为那些希望在中国建立直接面向消费者关系的公司提供物流管理服务。这些品牌中有许多属于奢侈品和高端品种——正是中国日益壮大的中产阶级所需要的那种产品。


除了奢侈品普遍转向互联网之外,其他一些发展也可能有利于高端零售。由于远程工作和搬到生活成本较低的郊区和农村,许多美国消费者比以往任何时候都有更多的现金。他们中的许多人发现自己需要的衣服比大流行前少了,但可能会考虑更高质量的选择,而不是数量。


这对自制和自定义市场Etsy (NASDAQ: ETSY)来说是一个福音。顺便说一句,Etsy在美国以外的市场也有相当大的份额,考虑到上面讨论的新兴市场趋势,我很喜欢这一点。家居装饰、家具和服装也是Etsy最热门的销售类别,它们都在蓬勃发展,而这些领域的整体零售今年在美国却出现了下滑。我看到Etsy保住了市场份额,因为很多消费者都在寻找更少(但更好)的东西。


平均而言,随着世界进入新的数字时代,新兴市场和奢侈品电子商务都落后于潮流,该领域有许多小型企业可能在未来十年成为主导力量。随着2020年接近尾声,我将注意力转向了这些较小的股票。如果你和我一样,请记住,高增长伴随着高股价波动。保持多样化(不要全部押在一个名字上),从长远考虑(以年为单位而不是以月或季度为单位),保持较小的头寸,这样你就能随着时间的推移购买更多——也许可以按季度购买。